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9月前25天四大行新增信贷约2000亿元

对于即将收尾的9月份信贷，业界推测可能超过6000亿甚至7000亿元。不少机构认为，四季度的新增信贷和市场流动性依然会较为可观。

而CBN记者昨日从银行人士处获悉，截至9月25日，本月四大行新增信贷在2000亿元左右，高于上月全月。

9月信贷超6000亿？

8月人民币各项贷款增加4104亿元，高于市场预期的3200亿元左右，也超过了7月份的3559亿元。而8月工、农、中、建四大国有商业银行新增人民币贷款1658亿元。按照9月前25天四大行新增约2000亿元的规模，有银行业人士认为，9月全国银行业新增信贷规模超越6000亿元甚至7000亿元，都是有可能的。

对于9月新增信贷规模，国泰君安和大通证券预计为4000亿元，建设银行预测为5500亿至6000亿元，农行战略管理部付兵涛预计超过6000亿元，国信证券预计可能超过7000亿元。

在7、8月份的新增贷款中，居民户贷款均超过2000亿元，占比超过50%。付兵涛认为，从9月份以来的情况看，汽车与商品房的销售依然强劲，因此9月份居民户贷款应该会再创新高；国庆长假也是需要考虑的影响因素之一，因为预期到假期期间银行不工作，有些贷款会提前在9月份发放。

从中长期贷款和短期贷款分析，付兵涛认为这两项都会高于8月。而保守假设9月份公司类短期贷款达到2500亿元，则9月份全部人民币增量贷款将突破6000亿元。

另有银行人士表示，多年的经验表明，9月份新增信贷基本多于8月，除了信贷需求和银行出于市场份额的考虑外，还要考虑到银行季末考核因素，在低利率环境下可能表现会更加突出。

四季度超三季度？

“三季度贷款并未真正萎缩，四季度贷款有望反超三季度，全年新增信贷约10万亿元。”

银河证券近期一份报告认为，未来四个月的月均新增贷款在4500亿元附近。

报告对四季度信贷判断的原因有三：一是票据融资在三季度集中到期，对新增贷款的负贡献在四季度将显著减缓；二是中长期贷款稳定增长，贷款结构趋于合理，结合当前城镇固定资产投资的持续高增速的状况，未来几个月的中长期贷款还将稳健增长；三是中央第四批投资项目将在四季度下达，对于部分中长期投资项目，需要银行信贷资金的配合。

中信证券也从多个角度分析了今年下半年和明年银行信贷投放的潜力——从基础货币投放和银行的资产结构选择来看，2009年下半年至2010年，信贷增加的潜力分别为6万亿～7万亿元和11万亿～14万亿元；

从银行资本金约束来看，如果以目前8%的资本充足率要求，那么未来一年半可以增加信贷的潜力为21万亿元，年化为14万亿元。如果提高资本充足率要求，比如上升至10%，则可增加信贷的潜力为9万亿元。不过，提高资本金要求后，银行可通过融资和减少分红来扩大放贷能力。

中信证券认为，2010年信贷投放能力主要取决于货币政策的调控，资本金并不是主要约束，按照现有政策导向，2009年新增贷款为9万亿～10万亿元，2010年信贷增速可能为17%左右，新增贷款7万亿元左右。

经济学家宋国青认为，8月份数据显示，决策层似乎也不愿意看到信贷太紧的情况。如果后4个月贷款月均能达到4500亿元，年内可能略紧；对明年信贷达到7万亿～8万亿元，目前业界观点分歧不大。