十月无锡无缝管钢市好转行情或还需等待？
23日汇丰公布中国9月制造业PMI初值50.5，远超预期。8月汇丰中国制造业PMI终值为50.2，创下三个月低点;初值为50.3，同样创下三个月新低。
9月汇丰PMI初值反弹至50.5，粗钢产量改善也反映9月经济较8月环比或有改善，2014年9月上旬全国重点钢企粗钢日均产量179.54万吨，较上一旬增长7.1%。有机构预测9月中旬粗钢产量略有回落，全国粗钢预估产量2394万吨，日均产量239.4万吨，环比9月上旬下降0.31%。
9月制造业活动显出企稳迹象，当前经济喜忧参半。房地产低迷仍是增长的最大下行风险，今年前8个月全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比前7个月回落0.5个百分点，连续7个月回落，成为近10余年的最低点。尽管地方政府积极救市，但对楼市销量拉动作用有限，截至8月底，35城新建商品住宅总量环比增长1.3%，同比增长22.6%，历史库存依旧高位，表明楼市仍处于去库存进行时。不过继多个城市通过取消或放松限购等措施来撑楼市之后，各地救市文件也纷纷出台，政府的救市风潮仍在持续。
另从政策层面来看，8月份中国工业、固定资产投资、房地产等主要指标大幅走低，各项指标显示经济下行风险增大，市场期盼中国启动新一轮刺激，然而此前中国财政部长楼继伟周末在G20峰会上说：“在提高基础设施建设投资上，中国不能依赖政府开支”。于此同时，北戴河会议显示中国最高领导层并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的“新常态”，这意味着大规模刺激近期不太可能发生。
此次PMI初值微升，超出预期，目前来看经济短期下行风险缓解，但地产销售疲弱和外需增量空间有限，经济内生动力不强，中长期下行趋势不改，预计总量宽松政策不会出台，但定向稳增长政策后会有期。
目前钢价仍处低迷态势，主要原因还受期钢低走，原料市场持续下行的影响，市场心态偏弱，进入9月以来，上期所螺纹主力合约RB1501持续走弱，由于没有明显利好政策提振，截至22日，RB1501报2619跌停，继续创下历史新低。现货市场方面，传统金九银十不仅没有出现，反而出现大幅的下跌，市场上去年还有贸易商纠结要不要囤货，今年一致认为不宜留高库存，市场心态极差。市场成交较差，商家基本对后市失去信心，预计在国庆节前市场难有改观。
无论是从宏观政策的操作信号还是制造业的情势来看，持续低迷的行情让商家对当下市场都形成一定抗跌心理。下半年铁路投资已确认加速，以及棚户区改造、污染防治等民生类投资也在继续加快，后期随着政策转化为市场效益的带动下，后期成交情况有望改善。钢铁市场来看，后期需求或有望改善，预计钢市好转行情还得等待十月后半期。
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