进入4月中旬，螺纹钢涨势停滞在4900元附近形成阶段性顶部，炒作完铁矿石涨价消息后期货市场做多热情明显降温，期价快节奏走低，而近期随着希腊债务问题的升级，螺纹期价加快下跌步伐，盘面出现连续的下跌阴线。笔者认为，当前螺纹期价仍存在一定的泡沫比例，后市市场将有一个回归理性的过程，螺纹期价具有一定的下跌空间。
一、外围经济环境持续恶化，希腊主权债务危机阴霾不散
4月末，标准普尔将希腊主权评级调至“垃圾级”后，国际金融市场一度风声鹤唳，周边市场惶恐气氛弥漫，尽管欧盟协议向希腊提供1100亿欧元的流动资金，但对希腊提出削减财政开支等紧缩性措施要求，令希腊爆发大规模的罢工游行，虽然希腊国内当局决定实施财政紧缩政策，但国内民众反对呼声高涨，市场忧虑该国能否达到国际救助计划中的相关要求，正在希腊主权债务危机曙光咋现时，希腊国内的“黎明前却更加黑暗”。
欧洲央行方面，5月6日晚间，欧洲央行否认将收购欧洲国债的传闻，市场忧虑欧盟防止希腊危机的力度欠缺，投资者避险情绪激增，美股遭到大量抛售，道琼斯指数盘中一度跌破万元大关，并且盘中创下历史单日最大跌幅，在道琼斯指数暴跌的同时，避险性能较佳的美元、黄金得到投资者的青睐，盘中大幅走高，伦铜有色金属、原油等具备一定金融属性的商品期货价格晚间继续走低，外围经济环境进一步恶化。
欲求各种规格无缝管请单击：无缝钢管、锅炉管、合金管、焊管
在外围经济恶化的大环境中，螺纹钢注定难以独善其身，5月2日央行年内第三次上调存款准备金利率的消息使螺纹钢原本羸弱的技术走势雪上加霜，在整体惶恐的市场氛围中，螺纹钢期价加速下跌。
二、过分投机炒作，铁矿石价格出现虚假泡沫
自2010年年初巴西淡水河谷与两拓提出铁矿石涨价40%以上时，国内市场就开始炒作铁矿石价格，推动螺纹钢价格逐步走高；进入三月份巴西淡水河谷提出2010年铁矿石价格较2009年上涨90%—100%并且按照现货价格季度定价政策，国内钢市投机炒作氛围更加浓厚，期货市场上大量资金入场做多，截止4月30日螺纹钢持仓一度超过170万手；现货市场上，大量钢材贸易商投机囤货，不少钢厂通过质押仓单贷款大量投机于铁矿石和钢材现货，手中握有大量的现货库存豪赌未来钢材价格攀升，随着市场投机氛围的加重，铁矿石和螺纹钢的价格在无形中脱离了其正常价值，其价格泡沫随时面临破裂的危险。
随着韩国浦项制铁与巴西淡水河谷达成铁矿石短期季度定价协议，铁矿石长协定价体系遭到颠覆，单个钢厂与铁矿石巨头的谈判价格不在作为其他钢厂谈判的“基准价格”，但对其他钢厂的铁矿石谈判而言该协议价格仍具有参考价值。4月12日，韩国浦项制铁公司宣布，已经于巴西淡水河谷签署协议，接受110美元/吨的铁矿石价格，协议期为3个月，起止时间为;4月1日至6月30日。虽然国内钢厂对外表示中国钢厂不接受该谈判价格，但据目前钢厂人士透露国内部分钢厂已经于淡水河谷就此价格达成协议，接受110美元/吨的定价标准。截止到5月7日，巴西淡水河谷65%粉矿国内报价189美元(CIF)，较浦项制铁与巴西淡水河谷达成的110美元/吨的铁矿石价格高出79美元/吨，一旦后期国内铁矿石进口价格按照浦项制铁与巴西淡水河谷达成的协议，国内铁矿石、螺纹钢价格将面临高价泡沫破裂的危险，而螺纹钢价格的大幅下跌会引起钢材贸易囤货商加快抛货的节奏，市场在短时间内大量涌现的卖盘将导致螺纹钢价格加速下跌，从而在市场造成一个恶性循环。
三、现货市场成交清淡，铁矿石、螺纹钢现货跌势渐显
中钢协发出国内钢厂抵制三大矿商铁矿石进口之后，两拓采取了限制发货船只的方式与中钢协的号召针锋相对。受制于国内旺盛的铁矿石需求再加上囤货商的投机炒作，铁矿石以及螺纹钢现货受供货偏紧影响价格大幅上涨。经过短暂的疯狂之后，希腊主权债务危机成为铁矿石、螺纹钢下跌的导火索，前期一路高歌的铁矿石及钢材现货价格逐渐回落、跌势渐显。虽然63%的印度矿青岛港、京唐港到港价仍在高位，但国内现货矿价已经在北方市场的带动下连续走低，而钢厂和贸易商对目前的高位矿价仍持怀疑态度，钢厂铁矿石的购进力度以及贸易商的囤货力度明显放缓，钢厂和贸易商对后市的悲观态度拓宽了螺纹钢期价的下跌空间。
四、期货盘面上，RB1010合约偏空格局
从盘面来看,在4600元附近经过短暂的小区域整理后，RB1010以跳空长阴线的方式继续引导盘面方向，均线MA5、MA10、MA20等短期均线均已掉头下拐，期价在MA5之下运行，盘面空头格局明显，投资者空单继续持有，另外目前部分投资者对螺纹钢后市走高仍抱有较大希望，不排除近期出现抄底买盘的现象，意志不坚定投资者警惕盘面的洗盘动作。
五、总结
笔者认为，希腊主权债务危机致使外围金融环境走弱，带动商品期货价格探底，而铁矿石的过度投机炒作致使螺纹钢价格偏离其实际价值，并且使其具备了一定的金融属性，在后市基本经济环境走弱以及原材料价格泡沫破裂使螺纹钢不具备继续冲高的潜能，短期内螺纹钢将处在一个震荡回调、价格回归本质的过程中，其商品期货价格仍有一定的下跌空间，建议投资者保持逢高沽空思路。
