5月10日，上海期货交易所期铜、期锌、天胶等品种集体反弹，而钢材期货却没有紧跟反弹节奏，仍然走势低迷，相较于其他品种明显偏弱。
截至收盘，螺纹钢期货主力1010合约跌至每吨4534元，且当日成交继续放量，较前一交易日增加40万手达286万手，而持仓也同步增加。
市场人士认为，导致钢价下跌的根本因素是房地产市场宏观调控。
钢材期货以螺纹钢、线材等建筑钢材为标的，对房地产政策尤为敏感，海通期货分析师田岗峰在接受《国际金融报》记者采访时表示：“从钢材期货的交易来看，脉络很清晰，4月14日，国务院常务会议提到要坚决遏制住房价格过快上涨，提出对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50％，贷款利率不得低于基准利率的1．1倍等措施。当天钢材期货就出现变盘迹象，空方大幅加仓。”
房地产调控政策还在不断细化，北京、深圳已经先后公布了楼市调控政策细则，预计上海等其他城市也将加快出台相关细则。
田岗峰表示：“钢材市场上气氛已经完全变了，目前下跌趋势已经形成，随着房地产政策的不断具体化，钢价还将走低。”
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西本新干线首席分析师刘秋平也介绍，宏观政策偏空的背景也决定了短期资本市场难有起色，对于市场心态和需求而言，都将造成一定打压。
房地产政策的实质影响虽然还未传导至原料市场，但钢材市场上各方预期已经开始改变。
最明显的是钢材库存再度开始增加。国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测数据显示，截至5月7日，国内主要城市建筑钢材总库存为860.814万吨，周环比增加23万吨。整个市场增仓趋势环比明显加大，目前的库存绝对量也远高于去年同期水平。新一轮增仓趋势的逼近，不仅使得市场已经忽视的库存和产能问题重浮水面，也从一个侧面反映出目前的需求情况已经出现了问题。
除钢材期货本身原因外，商品期货的整体环境也不容乐观，欧洲债务危机救援资金的到位情况将持续影响市场走势，此外，越来越紧的政策也给企业带来一定压力。
不过，市场人士也指出，钢材期货的下跌空间并不是很大，因为在成本附近，钢材期货价格将有强支撑。日前，中钢协已允许钢厂同三大矿商谈判，来确定进口铁矿石的价格，部分国内钢企比照日、韩同淡水河谷签订的季度订价来进口，涨价幅度约为96.4%，这些新生产的钢材价格将要升高。
田岗峰指出，钢价下跌的幅度一方面与煤炭、铁矿砂等钢材原料成本有关，另一方面要看二次去库存的情况，也就是需求何时能起来。
