5月份钢厂库存稳中略有增加。根据MYSTEEL的数据，库存偏高的钢厂的比例由4月份的1.3%上升到5.2%;库存正常的钢厂比例由4月份的84.4%下降到83.1%;库存偏低的企业占11.7%，下降了2.6个百分点。
我们认为，库存同比高企的主要原因之一是国内日均粗钢产量屡创新高。除今年2月，1月、3月和4月，我国的粗钢产量都创造了历史新高，其中4月份的粗钢产量达到了5540万吨。另外，由于4月份的新政，钢材下游需求下降，导致去库存化的进程变得更加艰难。
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高产量引发的高库存的根本原因是由于我国钢材产能过剩;而由于产能过剩，钢厂对盈利的追求导致价格下跌则减产，价格上涨后立即复产、扩产。 2008-2009年全球金融危机导致钢价急剧下挫，钢厂减产而完成的去库存化随着宏观经济形式的好转、需求增加而结束;其后钢价回升，钢厂恢复产能，库存迅速回升。因而，长远来看，真正去库存化历程的实质是淘汰落后产能、优化产业结构。
中短期来看，随着钢厂减产，去库存化仍在延续。近期，钢厂纷纷提前检修，削减产量。5月份全国钢厂高炉平均减产比例达到7.8%。年产800万吨以上的钢企减产比例为10.5%，年产500万吨到800万吨的钢企为18.2%。
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