热卷市场数据解析|无锡信合盛金属制品有限公司

钢市分析-7月中下旬热卷市场数据解析
　　7月中、下旬国际钢材(4302,0.00,0.00%)市场保持疲软，夏休期间需求疲软，价格下滑。国内热卷市场弱势走跌后，出现报复性反弹；钢厂下调价格为主，市场库存先增后减。预计8月上旬热卷板市场震荡上行。
　　一、国际钢市继续疲软，价格下滑
　　7月中、下旬国际钢材市场保持疲软态势。7月30日CRU国际钢价综合指数为178.8点，较上旬下跌1.7%，比去年同期上涨21.9%。CRU扁平材指数为174点，较上旬下跌2.58%，比去年同期上涨25.2%。
　　从各区域市场看，欧洲扁平材市场处于夏休期间，终端用户需求疲软。北欧钢厂在前期小幅下调出厂价格后致力于保持价格稳定，但终端预期价格会继续回落，纷纷推迟采购，虽然俄罗斯和匈牙利热卷对北欧的报价具有竞争力，但因需求疲软，成交量很小。南欧薄板进口市场继续下滑，临近月底，基于板坯和废钢价格反弹，薄板开始趋于稳定，继续下滑的空间很小，由于需求疲软，短期内反弹的可能性也不大，疲软走势或将持续到9月份需求恢复才能结束。
　　美国扁平材市场持续疲软，中西部钢厂的热轧板卷出厂价格持续回落，中、下旬累计回落40美元/短吨。随着薄板价格持续下滑，市场心态出现分歧，部分市场人士指出钢厂出厂价与现货市场基本持平，继续下探空间很小，市场已经接近底部，也有人持有相反的看法，他们认为库存一直在增长，钢厂也没有真正开始减产，同时进口量也一直保持高位，目前的需求状况并不支持市场反弹，如果钢厂不减产，后期将继续下跌。
　　亚洲扁平材市场保持疲软。韩国热卷供应充足，最近三个月的进口到货量都很高，韩国进口商签单谨慎，韩国钢厂上调8月份薄板价格，与韩国钢厂的出厂价相比，中国资源非常具有价格竞争力，后期签单量有望增加。本月初印度从中国进口的商品热卷库存约100万吨，到月底快速下降到50-60万吨，目前印度国内热卷价格与自中国进口的商品卷价格基本一致，市场人士预计，印度国内热卷价格可能已接近底部，预计不久将反弹，因此一些经销商开始采购囤货。
　　二、国内热卷市场先抑后扬
　　1、国内热卷价格下旬反弹
　　进入7月中旬后国内热卷市场整体呈弱势下跌走势，商家继续在低价中寻找方向，临近下旬，在钢坯反弹、电子盘再度冲高、期货和股市的反弹的带动下，7月19日开始国内热卷价格迎来一轮强势的价格反攻，半周时间涨幅高达200元/吨，无论是在速度上还是幅度上都给人的心理很大的冲击，进入最后一周热卷经过半周调整后价格再度上攻，多数主导市场涨幅近百元/吨，但由于拉涨过快，市场需求并未随价格上涨而放量跟进，终端用户采购情绪不高，导致市场冲高后呈现弱势震荡的局面。7月30日，金银岛监测的全国23个主要城市平均价格4236元/吨，比7月9日整体上涨283元/吨。
　　2、热卷电子震荡上扬
　　7月15日热卷主力合约转至RB1010，15日开盘价在3895元/吨，瞬间回落至最低点3885元/吨后震荡上扬，其中7月19日全天涨幅一度逼近150元/吨，在远期价格大幅上涨的影响下，现货价格报复性反弹。至月底价格也出现短暂回调，但多头保持强势，7月28日再度出现大幅上涨。截止7月30日最高达到4318元/吨，收盘于4315元/吨。
　　3、钢厂陆续下调热卷价格
　　7月中、下旬国内各大钢厂出厂价格多维持下调局面，但幅度收窄。由于国内需求依然疲软，加之本月钢价未改低迷状态，武钢、马钢、首钢等大型钢厂虽利润空间有限，但为缓解市价倒挂局面，不得不继续下调出厂价，幅度多集中在200-350元/吨不等，这表明钢厂对后市也不看好。然而在本月下旬随着价格的快速拉涨，有部分钢厂（如济钢）已开始小幅上调价格，若此次反弹能实现反转，预计下月钢厂价格政策将有上调可能。
　　4、热卷板库存先增后减
　　进入7月中、下旬后国内热卷板市场库存连续两周增加，后在行情的强劲反弹的背景下，整体市场交易氛围有所改善，刺激了部分下游企业的采购积极性，加之月末部分钢厂开始有意控制市场投放量，最终使得月末社会库存周环比出现微幅减少，但上海、广州、上海市场库存连续三周增加。截止7月30日，金银岛监测的23个市场国内热轧板社会库存达到472.1万吨，较7月上旬增加9.1万吨；其中上海、广州、天津市场热轧库分别增加5.1万吨、2.6万吨、5万吨。
　　5、热卷日均产量环比继续增加
　　6月热卷板产量为1265.5万吨，环比减少36.6万吨，同比去年的993.49万吨，有27.40%的增幅。1-6月热卷板累计产量高达7340.6万吨，日均产量为40.56万吨。虽然6月份热卷板产量环比5月份略有减少，但6月份日均产量42.18万吨，日均环比增加0.18万吨。
　　6、进口环比增加出口小幅减少
　　6月份热轧卷板进口量环比增加、出口量小幅回落。6月份热轧卷板进口21.06万吨，环比增加6.35万吨，同比减少26.02万吨。当月热轧卷板出口141.27万吨，环比减少1.74万吨，同比增加131.20万吨。
　　三、预计8月上旬震荡上行
　　在7月中下旬，热板市场价格出现一波上涨行情，一时间的反弹势头较为强劲，钢贸商的信心为此而增强，对于8月份的走势仍充满希望，预计市场价格明显下跌的可能性不大，而是在盘整中趋升，逐渐走高。这是因为8月份国内有一大批钢厂检修，产量将会明显减少。据悉，8月份中钢协成员的钢厂有40%的检修减产或停产。日前，特钢企业协会优钢市场预警会透露，8月份小组成员单位减产限产30.5万吨，减产幅度15.2%，并要求各企业仍需坚持以销定产，切忌盲目扩产。随着钢厂减产限产力度的加大，后期投放市场资源也将减少，供需矛盾有望缓解，有利于热板市场的走稳。同时部分钢厂出厂价格上调，对现货市场价格的企稳回升也将带来支撑动力。
　　对于8月上旬钢材市场，看涨超过看跌。经金银岛调查认为市场有所下跌的占24%，比上次调查减少了4个百分点；认为后期市场上涨的为31%，较上次调查增加了3个百分点；其余45%认为市场还将处于盘整阶段。
　　普遍认为影响后期市场变化的因素如下：
　　1、目前仍处于消费淡季，终端需求未完全释放，现货市场紧随期货及电子盘走高，考虑到资本市场的不确定性，市场操作需谨慎。

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　　2、本轮价格拉涨有可能刺激下月钢厂出厂价格的上调，所以有部分商家入市采购低价资源积极性较高。
　　3、下周8月份资源陆续到货，库存压力会加大，毕竟大部分钢厂下月总体供应量有所增多。
　　4、近期，部分钢厂上调了出厂价格，而现货铁矿石价格也逐步企稳并有一定程度的上涨，推动了钢材价格的反弹。钢管114
　　总结：目前本轮价格上涨主要由资本市场所带动，市场基本面没有发生根本改变，市场不具备构成反转的条件，一旦资本市场获利离市，市场在无新的利好支撑之下，仍然有回归下行通道的可能，所以商家建议，近期操作不宜盲目追高，心态仍需谨慎乐观。