尽管近期钢市是一个下行的态势，但据ZGGGXXG最新库存报告显示，上周五（3月4日）国内五大钢材品种（即螺纹钢、线材、热轧、冷轧和中板）库存总量已创下历史新高，达到1890万吨，且据ZGGGXXG分析师的预测，本周钢材库存继续小幅上扬的可能性还很大，突破1900万吨（以ZGGGXXG统计数据比较），从而达到另一个新高。

然而对于2011年的高库存，钢贸商较往年也更多了几层焦虑。远远高于往年的囤货成本，不断累积的资金压力和迟迟不旺的终端需求，令他们甚是“纠结”。对此ZGGGXXG分析师提醒，理性看市很重要。

多品种现历史高位 

上周五（3月4日），ZGGGXXG发布了最新一期的钢材库存数据报告，数据显示，全国五大钢材品种整体库存创下新高，与前一周相比则都呈上升态势。

数据显示，五大钢材品种总库存达到1890万吨，是ZGGGXXG统计钢材库存以来的历史高位。巧合的是，之前的高位纪录是去年同期（2010年3月5日）创下的，当时五大钢材品种总库存为1858万吨，此次库存比当时高出1.7%。前一周1853万吨的库存水平已经非常接近去年高位。

分品种来看，冷轧板卷同比增长最为明显，169万吨的库存较去年同期增长13%，其次是线材，同比增长11%；热轧板卷较去年同期下降了10.2%，库存量为515.6万吨，是唯一低于去年库存水平的品种。而库存量最大的仍然是螺纹钢，库存达到773.7万吨，同比增长4.6%。

此外，与前一周相比，上周各品种库存都出现了上升，其中螺纹钢、线材和中厚板库存增长最为明显，分别增加11.8万吨、8.8万吨和8.4万吨。

资金充裕或是关键

对于这已被刷新的数字，ZGGGXXG研究中心研究部资深分析师王中元表示，高库存已是事实，并且本周“突破1900万吨再创新高的可能性还很大”。

2011年的高库存在王中元看来，和往年同期大体一样，它也是“节假日效应”的显著表现，“春节期间需求是减少的，但钢厂的生产并没有停止，再加上钢贸商一贯的看涨节后市场”，因此每年这段时期库存的攀升总是会出现的。

但2011年的高库存和往年似乎又有不一样的地方，因为它甚至让一些钢贸商感到有些“心慌”与“纠结”，其中原因何在？对于未来贸易商将何去何从？对此王中元进一步分析道，目前这些库存的堆积需要资金，而在通货膨胀的大背景中、国家相关政策之下，他们的库存成本较往年增加很多，“他们的资金日渐趋紧了”。此外，房产市场的调控也相当于给他们的资金缺口上再撒了一把盐，春节过后，在房产政策调控力度加大的情况下，一些工地开工推迟，让往年元宵过后需求转旺的情况未能出现。由于缺乏需求的有效支撑，一直呈现有价无市的状态，这也让他们的资金更为紧张，而房产调控对钢市市场心态产生的影响也不可小觑，它让市场参与者的操作变得更为谨慎，最终呈现出来的也就是目前较为“纠结”的钢价。

王中元感慨道，在未来一段时间内，在资金方面，对贸易商而言，或许可以说“谁能熬得住，谁就是赢家”，“他们资金的来源将是关键，熬的住的会是自有资金较多或贷款期限较长的，熬不住的或将是那些短期贷款较多的”。

有效消化需涨价配合

对于如此高的库存，王中元坦言“可能还会持续一段时间”，尽管他表示库存存量不可能无限制的增长，但同时他也直言，“有效的消化过程一定需要市场价格的上扬配合”。

虽然目前部分地区市场上已有贸易商鉴于资金的压力开始降价促销，但王中元认为“现在的库存存量的增加是在高价下建仓的，因而库存存量的成本已经很高，会亏本销售的毕竟不会是很大一部分”。

每天都会与钢贸商沟通行情的ZGGGXXG钢材事业部资讯编辑也证实，“现在资源价格已经压进多数商家的建仓成本，他们抛售的意愿并不高”。据透露，现在不少贸易商都在与钢厂交涉，希望钢厂对前期的价格能有所追补，但最终结果如何还是未知数。

不过据ZGGGXXG相关资讯编辑了解，钢厂后期发货量都不多了，“最起码在5月份之前市场不会出现明显的到货压力”，这或许也会让高涨的库存在未来一段时期内得以降一降温。

对于当前看似悲观的钢市，ZGGGXXG分析师们都表示，需要更为理性的对待。正如资深分析师王中元上周日（3月6日）在“2011钢铁中国•杭州春季大客户调研座谈会”中所说，“2011年左右钢价走势的主要因素还将是成本与需求”，波浪式的运行将是永恒，适当的调整是“养精蓄锐”，涨久必跌、跌久必涨是其内在的因素，而当一些趋势“被共识”时，“反向的机会也将来临”。